"La crise mondiale aujourd'hui",
Maurice Allais, Prix Nobel de Sciences Economiques 1988. Ed. Clément Juglar 1999
Note de lecture (Luc Douillard)

Cet auteur qui est et se dit "libéral" fait des propositions de réformes du système financier mondial bien plus décisives que celles de Tobin, au point qu'elles pourraient être qualifiées d'utopiques et farfelues si elles venaient d'un économiste "de gauche".

Extraits:
" La mondialisation précipitée et excessive qui s'est développée a entraîné par elle-même des difficultés majeures"
" Une instabilité sociale potentielle est apparue partout, une accentuation des inégalités particulièrement aux Etats-Unis, et un chômage massif en Europe occidentale".
" Ce qui est pour le moins affligeant, c'est que les grandes institutions internationales sont bien plus préoccupées par les pertes des spéculateurs (indûment qualifiés d'investisseurs) que par le chômage et la misère suscités par cette spéculation".
Remèdes proposés par l'auteur au fonctionnement actuel des institutions financières et monétaires:

1/ Réforme du crédit:
a - toute création monétaire doit relever de l'Etat et de l'Etat seul .(2) Les gains provenant de la création monétaire permettraient d'alléger très sensiblement les impôts actuels.(4)
b - tout financement d'investissement à un terme donné doit être assuré par des emprunts au moins de même terme. Aucun emprunt à long terme ne peut être financé par des emprunts à court terme.

Les moyens:
Dissociation totale des activités bancaires et leur attribution à 3 catégories d'établissements distincts et indépendants
a - Banques de dépôts: encaissements, paiements, garde de dépôts de leurs clients.
b - Banques de prêts: le montant global des prêts ne peut excéder le montant global des fonds empruntés
c - Banques d'affaires: investissent dans les entreprises les fonds empruntés au public ou aux banques de prêts.

2/ Réforme de l'indexation:
Indexation obligatoire de tous les engagements sur l'avenir: prêts, emprunts, salaires, etc… aussi bien entre particuliers, entreprises et Etat.
But: libérer l'économie de toutes les contraintes attachées à l'incertitude de l'avenir, établir pleinement le principe d' honnêteté dans l'exécution des contrats. En finir avec la spoliation des débiteurs ou des créanciers.

3/ Réforme des marchés boursiers:
Le système actuel est fondamentalement anti-économique et défavorable à un fonctionnement correct des économies. Il s'agit de:
a - Rendre impossible le financement des opérations boursières et de la spéculation par la création de moyens de paiement ex nihilo.
b - Augmenter les garanties en liquidités.
c - Supprimer la cotation en continu et la remplacer par une seule cotation par jour pour chaque place financière et pour chaque valeur.(3)
d - Supprimer les programmes d'achat/vente automatiques.
e - Interdire la spéculation sur les indices et les produits dérivés.(1)

4/ Réforme du système monétaire international:
a - Abandonner le système de changes flottants pour un système de taux de changes fixes mais revisables
b - Interdire toute dévaluation compétitive.
c - Abandonner le dollar comme monnaie de compte, d'échange et de réserve.
d - Etablir progressivement une unité de compte commune sur le plan international par un système approprié d'indexation.
e - Interdire la spéculation aux banques sur les changes, les actions, obligations et produits dérivés.
"Il s'agit de réformes fondamentales qui intéressent la vie de tous les jours de millions de citoyens. Ces réformes indispensables n'ont été réalisées, ni même envisagées, ni par les libéraux justement préoccupés de favoriser l'efficacité de l'économie, ni par les socialistes justement attachés à l'équité de la distribution des revenus…. Les uns et les autres n'ont cessé d'être aveuglés par la répétition incessante de toutes parts de pseudo-vérités et par des préjugés erronés."
"Il faut se méfier des experts quels qu'ils soient, et des économistes en particulier. Comme les médecins, ils sont indispensables, mais il faut bien se garder de les suivre les yeux fermés"
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1 - "Les énormes profits des hedge-funds impliquent d'énormes risques ……Inutilité de ces spéculations pour un fonctionnement normal de l'économie, mais également instabilité fondamentale qu'elles génèrent et risques considérables qu'elles font courir à l'ensemble de l'économie…..Interdire les spéculations sur les produits dérivés et dissoudre tous les hedge-funds…. On ne peut prendre le risque de déstabiliser l'économie mondiale sous le seul prétexte de maintenir les gains éventuels des spéculateurs."
"L'organisation actuelle des marchés boursiers a été conçue dans le seul intérêt de ceux qui participent à la mise en œuvre de ces nouveaux instruments".
"…cette organisation est fondamentalement nuisible pour l'ensemble de l'économie; elle est éminemment déstabilisatrice; elle favorise une volatilité excessive des marchés; elle se prête à toutes les manipulations; elle est génératrice de fraude et inutilement coûteuse".
"Il paraît difficile de qualifier d'"investisseurs" des opérateurs dont la seule motivation est de spéculer sur le comportement grégaire de l'ensemble des spéculateurs. Il ne s'agit pas ici de décisions économiques d'investissements, mais de pures opérations de spéculation, où seuls les initiés peuvent effectivement gagner".
"La spéculation sur les produits dérivés est en tout point comparable à ce que sont les spéculations sur les jeux de course , ou les spéculations sur les loteries" mais à la différence des courses et loteries la spéculation sur les produits dérivés peut avoir des conséquences économiques graves (ndlr)."Elles n'offrent réellement aucun avantage pour l'économie et elles ne peuvent que compromettre sa stabilité".
2 - "Dans son essence la création de monnaie ex nihilo actuelle par le système bancaire est identique … à la création de monnaie par des faux monnayeurs. Concrètement elle aboutit aux mêmes résultats. La seule différence est que ceux qui en profitent sont différents".
3- "…soutenir que la cotation continue des cours est nécessaire revient à supposer que les opérateurs sont capables de déterminer immédiatement l'influence de l'indice…" des prix américains qui , par exemple, vient d'être connu, sur la valeur d'autres actions. "En réalité il n'existe aucun opérateur ayant cette capacité… Le seul cas où une information de dernière heure pourrait avoir une influence déterminante sur l'estimation, par exemple, de la valeur boursière des actions Peugeot en France relève en réalité d'un délit d'initié".
"La cotation continue des cours permet toutes les manipulations et elle permet toutes les opérations déshonnêtes des intermédiaires. Elle n'a qu'un seul résultat:tromper et spolier les épargnants".
4 - Ces gains procurés aux Etats et que Maurice Allais estime, en France, presque aussi importants que ceux de l'impôt sur le revenu ne pourraient-ils pas, tout aussi bien (comme la TT) servir à éradiquer la pauvreté….(ndlr)


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Luc douillard est membre de
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Association « Nantes Est Une Fête ! » (N.E.U.F.)
NEUF, ancien site : http://www.multimania.com/neuf/
Site en cours d'actualisation : http:www.neuf.citeweb.net/
E-mail Luc Douillard :
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Neuf organise un réveillon devant la bourse le 1 Mai de chaque année
pour dénoncer la spéculation financière qui détruit le travail ou les résultats du travail


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Le lien d’origine http://www.yhad.org/articles/16.htm

également http://membres.lycos.fr/carmenp/mauriceallais.htm

Date de création : 01/10/2004 : 21:55
Dernière modification : 16/04/2007 : 10:03
Catégorie : La 3ème voie

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